Como escolher ações?

Perguntas de um iniciante-muito-iniciante:

- De uma listagem com dezenas de ativos, em que podemos nos basear para iniciarmos nossas pesquisas?

- Tudo bem que devemos observar "prazos", "liquidez", análises etc, mas me parece que isso não será feito em todos os ativos que estão disponíveis, certo?

- Se o estudo de viabilidade de compra é feito só sobre alguns ativos, o que pode nos levar, a princípio, a optar pelo ativo "x" ou "y"?

- Qual o critério utilizado para escolha do ativo que será estudado?

Não sei se consegui me fazer entender, mas o que eu gostaria é de saber onde tudo começa, o momento antes da análise: o que nos leva a optar por analizar a empresa "x" ao invés da "y".

Abraços.

Sinésio, obrigado pelos esclarecimento. Ajudou bastante. Valeu.

Grande Abraço.

Sérgio Lopes

Lívio, excelente pergunta, muito pertinente. Vamos lá!

Sim, seu raciocínio está absolutamente correto. Em finanças existe um conceito chamado de valor patrimonial por ação de uma empresa (VPA), que nada mais é que seu patrimônio líquido (Ativos - Passivos) dividido pelo número de ações de tal companhia. Em teoria, ao fazer essa conta, chega-se ao valor de uma ação.

O detalhe é que esse valor representa o passado e o presente, mas o mercado precifica as expectativas futuras da empresa. Se os passivos aumentarem, então aquele primeiro valor encontrado já não será mais o mesmo. Se os ativos aumentarem, ele também não será mais o mesmo.

Durante a crise foi possível encontrar diversas ações sendo vendidas abaixo do VPA da companhia. É como comprar uma nota de R$1 por, digamos, R$0,50. Quem não quer?

Mas, por que o mercado apresentou essas "oportunidades"? Aqui entram em questão todas as outras variáveis fundamentalistas. Por isso, se basear apenas no VPA pode ser, e é, muito arriscado. O ideal é avaliar conjuntamente outros critérios e indicadores.

O investidor que soube analisar esses outros indicadores e percebeu que, apesar da crise, as expectativas para tais companhias ainda eram bastante promissoras, conseguiu comprar ações baratas.

Por outro lado, investidores que compraram ações só porque estavam abaixo do VPA e as expectativas futuras dessas companhias eram ruins, acabaram por comprar ações "caras", por mais baratas que elas poderiam parecer à época.

Em breve teremos uma área destinada a estudos fundamentalistas aqui no site, com artigos específicos sobre essas e outras dúvidas comuns. Por hora, sugiro o site www.fundamentus.com.br que contém ótimas informações.

O Valuation de uma empresa passa por esses indicadores, mas o mercado é dinâmico e precisamos analisar as empresas com muito cuidado, além de não nos prendermos a fórmulas mágicas. Espero que esse conceito tenha ficado claro. Não basta se basear apenas no VPA na tomada de decisão de qualquer investimento, ok? Abraço e aguarde novidades aqui no site!

Sinésio, será que você poderia nos falar alguma coisa sobre montar e administrar uma pequena carteira de ações para pequeno investidor?

Onde escrevo "pequeno investidor", quero dizer um simples mortal que tenha 10, 20 ou 30 mil para investir, ou seja bem longe daqueles 100, 200 ou 300 mil que a maioria dos sites citam quando se referem ao assunto.

Como escolher as ações, calcular retorno, stops etc?

Abraços.

Sérgio Lopes

Livio, peço licença para dar um palpite. Estou lendo (o livro "Comprar ou Vender? Como Investir na Bolsa Utilizando Análise Gráfica" (ele virou meu atual livro de consultas) Como o nome já diz, ele é totalmente voltado para a análise gráfica. Tudo aquilo que temos visto por aí, relacionados a graficos tem no livro: fundamentos, figuras, indicadores,suporte e resistência, Candlestick com todas as suas figuras, etc.

Verdade é que não sou nenhum especialista, bem ao contrário, sou somente um iniciante, mas a linguagem do livro é muito simples, até eu consegui entender algumas coisas.

Bem, fica aqui a dica.

Grande abraço.

Sérgio Lopes.

PS.: Sinésio, se minha mensagem estiver fora do tópico (acho que está), por favor, fique a vontade para excluí-la. Não vou ficar chateado por isso.

Livio, os livros do Alexander Elder são todos muito bons. Ele é um escritor bastante reconhecido e suas obras são campeãs de vendas.

Ele costuma abordar bastante o lado do controle psicológico dentro da bolsa de valores (ele é médico psiquiatra). A única ressalva em relação à alguns de seus livros é que, apesar de acreditar que o lado psicológico conta muito dentro da bolsa, acho que as vezes ele se estende demais nesse assunto, fazendo parecer, em termos populares, que está "enchendo um pouco de linguiça". Mas a parte prática de seus livros é, sem sombra de dúvida, muito boa, inclusive seus comentários pessoais baseados em sua experiência na bolsa. Acho que todos valem a pena sim!

O Sérgio comentou do livro do Eduardo Matsura (Comprar ou Vender) que também é um bom livro para iniciantes. Pra quem nunca teve contato com análise gráfica esse é o livro que recomendo.

Então, pra resumir, na sequência eu indicaria o livro "Comprar ou Vender", do Matsura e em seguida os livros do Alexander Elder, de preferência na sequência em que foram lançados, pois o próprio autor trás evoluções pessoais e técnicas ao longo de sua bibliografia. Depois disso existem excelente obras, mas infelizmente todas em inglês. Abraços e obrigado pelas contribuições!

P.S.: Sérgio, fique tranquilo que sua contribuição foi e sempre será muito bem vinda. Valeu!

Estou apenas ainda estudando para mais tarde investir na bolsa. Hoje não farei nenhuma pergunta. Como professor de matemática quero parabenizá-los pela didática dos textos. Não há nada melhor que exemplos e aqui tive oportunidade de encontrá-los.
Parabéns!

luishcfraga, obrigado pela colaboração. Só uma correção, você deve estar falando do Gustavo Cerbasi, autor renomado, com um trabalho bastante sério e conhecido no Brasil sobre investimentos e finanças pessoais, né? Abraço!