Todas as empresas que possuem ações negociadas na bolsa de valores se enquadram dentro de alguma listagem de mercado.
No Brasil existe uma legislação específica com normas e regras que as empresas de capital aberto devem seguir, mas ao longo do tempo, e com a popularização dos mercados e modelos de negociação, houve a necessidade de criar novos mercados.
Não queremos fazer uma longa discussão sobre os tipos de mercados nem oferecer todos os detalhes de cada um deles, para isso existe o site da BM&FBovespa, que contém todas as informações. Queremos oferecer uma visão geral para que o investidor pessoa física possa se familiarizar com os diferentes tipos de mercado e, se julgar necessário, buscar informações detalhadas junto às empresas e à BM&FBovespa.
De maneira geral, podemos encarar o mercado Tradicional como sendo aquele que cumpre as exigências mínimas da legislação brasileira a respeito das companhias de capital aberto.
As companhias que se comprometem a ir além dessas exigências mínimas são as que chamamos de companhias com níveis de governança corporativa diferenciada, e englobam o Novo Mercado, o Nível 2 e o Nível 1.
Dentro dos níveis diferenciados, o Novo Mercado é o que é composto pelos padrões mais elevados de governança corporativa e transparência, por permitir apenas a existência de ações ordinárias e oferecer 100% de
tag along aos acionistas.
No longo prazo, a tendência é que cada vez mais as empresas migrem para os padrões mais elevados de governança, inclusive no que diz respeito aos tipos de ações, pois se espera a extinção das ações do tipo preferencial.
O segmento Bovespa Mais segue os mesmos padrões do Novo Mercado, porém é destinado às empresas de menor porte, que não conseguem arcar com os altos custos envolvidos com a abertura de capital. Com o objetivo de facilitar a entrada dessas empresas no mercado de capitais, este segmento permite que o free float de 25% seja atingido em até 7 anos após a listagem e, mesmo que esse valor não seja atingido, a companhia continuará listada no segmento, desde que apresente um nível mínimo de liquidez (10 negociações por mês e presença em 25% dos pregões).
Veja um quadro comparativo entre os mercados, retirado do site da BM&FBovespa:
Se você se interessou pelo assunto, aconselhamos a leitura das características de cada mercado no site da BM&FBovespa.
Fonte: BM&FBovespa